Nhận Định Thị Trường Dài Hạn Tháng 10/2023 – Đợt 1

Chỉ số sức mạnh Dolar (USD)

Đồng đô la tiếp tục phá hủy những người bán khống trong tuần tăng thứ 11 liên tiếp, đạt đỉnh trên 106,00. Một sự uốn cong mạnh mẽ như vậy trong chỉ số đô la (DXY) được nhìn thấy lần cuối vào giữa năm 2014 khi đồng bạc xanh tăng trong mười hai tuần liên tiếp. Sự gia tăng mạnh mẽ bắt đầu vào tháng Bảy và cho đến nay đã thêm hơn 6% vào đồng đô la, mức tăng từ 99,50 lên trên 106,00.

Cương lĩnh cao hơn trong thời gian dài hơn được phát sóng từ Cục Dự trữ Liên bang vào tuần trước đã khiến đồng tiền của Mỹ tăng lên mức cao hơn. Các nhà đầu tư ngoại hối đang tích lũy tiền mặt mới trong dự trữ đô la của họ với niềm tin rằng họ có thể kiếm được nhiều tiền hơn trước khi ngân hàng trung ương Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất muộn hơn nhiều so với dự đoán.

Việc đồng USD tiếp tục tăng giá so với các đồng tiền khác, dù có nguy cơ chính phủ Mỹ bị đóng cửa tạm thời do không thống nhất được ngân sách. Đây là một hiện tượng khá bất ngờ, vì thường khi chính phủ Mỹ gặp khó khăn, đồng USD sẽ bị mất giá do thiếu niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, có hai lý do chính giúp giải thích việc này: Thứ nhất, nhiều nhà đầu tư đang làm carry trade, tức là vay tiền ở các nước có lãi suất thấp, rồi chuyển sang mua các sản phẩm đầu tư ở Mỹ có lãi suất cao hơn. Ví dụ, họ có thể vay tiền ở Nhật Bản với lãi suất gần bằng không, rồi chuyển sang mua các quỹ tiền tệ ở Mỹ có lãi suất khoảng 6% một năm. Như vậy, họ sẽ kiếm được chênh lệch lãi suất mà không phải chịu nhiều rủi ro. Điều này làm tăng nhu cầu đối với đồng USD và giúp USD tăng giá. Thứ hai, nhiều nhà đầu tư đang rút vốn ra khỏi các thị trường mới nổi (EM market), do lo ngại về tình hình kinh tế và chính trị của các nước này. Ví dụ, Trung Quốc đang gặp khó khăn với việc giải quyết các vấn đề nợ xấu của các công ty lớn. Điều này làm giảm giá trị của đồng nhân dân tệ và các đồng tiền khác liên quan. Khi rút vốn ra khỏi các thị trường mới nổi, nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các nơi an toàn để gửi tiền, và Mỹ là một trong những lựa chọn hàng đầu. Điều này cũng làm tăng nhu cầu đối với đồng USD và giúp USD tăng giá,… Như vậy, chúng ta có thể thấy rằng, việc USD tăng giá không phải là do USD là một đồng tiền trú ẩn an toàn (safe haven currency), mà là do các yếu tố kinh tế và kỳ vọng của nhà đầu tư. Các đồng tiền trú ẩn an toàn khác như Yen hay Franc Thụy Sĩ lại bị giảm giá do thiếu hấp dẫn so với USD. Đây là một hiện tượng khá phức tạp và có thể thay đổi theo từng giai đoạn.

Xem thêm: Đô la Mỹ nổi lên như nơi trú ẩn tốt nhất trước nỗi lo đóng cửa của Chính phủ Mỹ

Chỉ số DXY đã di chuyển trên đường xu hướng tăng trong hơn 2 tháng kể từ ngày 14/07 từ mức tăng tại 100 đến 106,17 ở thời điểm hiện tại.

Chỉ số DXY đnag có 1 đà tăng tốt và giá lần lượt phá qua vùng giá kháng cự ở 104,46 và 106,7. Và hiện tại đang đóng cửa bên trên các mức giá này. Có thể xem xét đến trường hợp DXY sẽ có xu hướng tăng trong tuần tới và có thể tăng lên vùng Kháng cự 107,9 – 110$.

Nếu kịch bản này xảy ra thì có khả năng, nhóm kim loại và năng lượng sẽ chịu tác động đáng kể.

Khô đậu tương

Phiên giao dịch đậu nành thứ Sáu khép lại với mức giảm mạnh, chủ yếu ở bữa ăn. Giá bột đậu nành tương lai giảm hơn 10 USD với mức lỗ 2,6% đến 4,2% trong ngày. Giá đậu giảm từ 10 đến 25 ½ xu sau khi xem dữ liệu hàng quý của USDA. Điều đó đã khiến tháng 11 trở thành khoản lỗ ròng 21 cent trong tuần, khi hợp đồng kết thúc với khoản lỗ ròng 93 ¾ xu trong tháng. Hợp đồng tương lai Dầu đậu nành kết thúc ngày giao dịch với mức giảm ba chữ số lên tới 2,1%. USDA đã báo cáo giá tiền mặt B100 trong tuần ở mức 4,85 USD ở MN và 6,15 USD ở IL, cả hai đều là UNCH trong tuần.

Giá đậu nành Đại Liên No2 đã giảm 47 nhân dân tệ (15 xu) sau kỳ nghỉ lễ  (~$17,58/bu). Đại Liên sẽ tiếp tục giao dịch vào ngày 9/10.

Dữ liệu cam kết của các nhà giao dịch cho thấy các quỹ tiền tệ được quản lý đã đóng các vị thế mua đậu nành hiện có và bổ sung thêm các vị thế bán mới trong tuần kết thúc vào ngày 26/9. Điều đó đã làm giảm hợp đồng mua đậu nành ròng của nhóm từ 15,8 nghìn hợp đồng xuống còn 30 nghìn. Những người phòng ngừa rủi ro đậu nành thương mại đã giảm lượng hợp đồng bán khống ròng 14,5 nghìn hợp đồng xuống còn 100.626. Bản cập nhật hàng tuần đưa các nhà giao dịch thông số kỹ thuật đạt 59.196 (+3,3k) hợp đồng mua ròng trong bột đậu nành và 35.050 (-12k) hợp đồng mua ròng trong dầu đậu nành tính đến ngày 26/9.

NASS đếm được 268,2 mbu nguồn cung đậu nành cho ngày 1 tháng 9 – với 72 mbu tại các trang trại và 196 mbu tại trang trại. Giao dịch đang tìm kiếm nguồn cung cấp 244 mbu và dự đoán WASDE là 250. Sự biến mất trong quý 4 được ngụ ý là 528,2 mbu, so với 693,1 mbu năm ngoái. NASS cũng điều chỉnh giảm quy mô cây trồng năm 2022 xuống 5,93 mbu trên diện tích thu hoạch thấp hơn và năng suất tăng 0,1 bpa lên lần lượt là 4,270 bbu, 86,2 triệu mẫu Anh và 49,6 bpa.

Ngày 23 tháng 11 Đậu nành đóng cửa ở mức 12,75 USD, giảm 25 1/2 cent.

Có thể thấy rằng ở góc nhìn kỹ thuật, mặt hàng giao dịch khô đậu tương đang bắt đầu chuyển sang 1 xu hướng giảm sau khi phá qua đường vùng giá hỗ trợ quan trọng nằm tại mức giá 393 và đóng cửa bên dưới vùng giá này, cùng với đó thì mặt hàng giao dịch khô đậu tương đang giao dịch tại mức giá đóng cửa nằm bên dưới các đường EMA. Có thể thấy rằng, với mức giá đóng cửa giao dịch hiện tại thì mặt hàng giao dịch khô đậu tương đang giao dịch ở mức giá thấp nhất kể từ ngày 22/12/2021. Mục tiêu kỳ vọng của nhịp giảm lần này sẽ hướng về mức giá 345. Chúng ta có thể xem xét thực hiện bán dài hạn đối với mặt hàng giao dịch này.

Robusta

Áp lực bán hàng vụ mới và dự báo thời tiết vùng trồng cà phê chính ở miền nam Brasil có mưa thuận lợi hỗ trợ làm bông vụ mới đè nặng lên các thị trường kỳ hạn…
Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần, cũng là phiên cuối tháng, cuối quý III/2023 và cuối niên vụ cà phê 2022/2023, giá cà phê Robusta trên sàn ICE Europe – London điều chỉnh giảm. Kỳ hạn giao tháng 11 giảm 7 USD, xuống 2.462 USD/tấn và kỳ hạn giao tháng 1/2024 giảm 3 USD, còn 2.372 USD/tấn, các mức giảm nhẹ. Khối lượng giao dịch duy trì ở mức trung bình.

Trái lại, giá cà phê Arabica trên sàn ICE US – New York sụt giảm phiên thứ bảy trong chuỗi tám phiên liên tiếp vừa qua. Kỳ hạn giao tháng 12 giảm thêm 1,05 cent, xuống 146,15 cent/lb và kỳ hạn giao tháng 3/2024 giảm thêm 1,15 cent, còn 147,20 cent/lb, các mức giảm đáng kể. Khối lượng giao dịch khá cao trên mức trung bình.

Giá cà phê nhân xô tại các tỉnh Tây nguyên giảm 100 đồng, xuống dao động trong khung 66.300 – 66.700 đồng/kg.

Giá cà phê Arabica tại New York đã giảm xuống mức thấp 8 tháng rưỡi do dự báo mưa trong tuần này và tuần tới trên các vùng trồng chính ở miền nam Brasil tiếp tục gây sức ép lên giá cà phê kỳ hạn. Đồng Reais dưới áp lực của dòng vốn đầu tư nước ngoài ồ ạt chảy vào sau những cải cách thuế của Chính phủ, phiên hôm qua đã giảm thêm 0,25% đưa tỷ giá xuống ở mức 1 USD = 5,0267 R$, mức thấp gần 4 tháng đã khuyến khích người Brasil tăng cường bán cà phê xuất khẩu.

Tổng cục Thống kê Việt Nam báo cáo xuất khẩu cà phê trong tháng 9 ước khoảng 90 ngàn tấn, đưa xuất khẩu 9 tháng đầu năm lên đạt 1,207 triệu tấn (khoảng  20,12 triệu bao), giảm 11,65% so với cùng kỳ năm trước.

Cùng với đó, mùa vụ thu hoạch Coffee Robusta chuẩn bị bắt đầu tại Việt Nam cũng là 1 động lực thúc đẩy giá giảm khi bắt đầu vào mùa vụ thu hoạch.

Chúng ta có thể thấy rằng mặt hàng giao dịch Coffee Robusta đang giao dịch với 1 biên độ giao dịch hẹp dần cùng với đó mặt hàng giao dịch này đang hình thành đỉnh – đáy sau thấp hơn đỉnh – đáy trước. Hiện tại mặt hàng giao dịch Coffee đang có 1 vùng giá hỗ trợ quan trọng mà mặt hàng giao dịch này đang hướng tới nằm tại mức giá 2400. Nếu phá qua khỏi vùng giá hỗ trợ này thì chúng ta có thể tiếp tục bán xuống 2100. Chúng ta có thể xem xét thực hiện chiến lược trung và dài hạn.

Bạc

Giá bạc Comex Silver giao tháng 10 giảm 57,40 xu mỗi troy ounce, tương đương 2,52% xuống còn 22,236 USD trong quý này. Giá bạc đã giảm trong hai quý liên tiếp và giảm 1,84 USD hay 7,64% trong hai quý vừa qua. Mức giảm ròng và tỷ lệ phần trăm ròng trong hai quý lớn nhất kể từ quý 3 năm 2022. Giá bạc giảm bốn trong sáu quý vừa qua. Tháng này nó giảm 2,236 USD hay 9,14%, mức giảm ròng và phần trăm lớn nhất trong một tháng kể từ tháng 2 năm 2023. Giảm trong hai tháng liên tiếp và giảm 2,618 USD hay 10,53% trong hai tháng qua. Mức giảm ròng và tỷ lệ phần trăm lớn nhất trong hai tháng kể từ tháng 2 năm 2023. Giảm bốn trong năm tháng qua. Tuần này nó giảm 1,391 USD hay 5,89%, mức giảm ròng và phần trăm lớn nhất trong một tuần kể từ tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 6 năm 2023. Đạt được chuỗi chiến thắng hai tuần. Hôm nay nó giảm 27,90 cent hay 1,24%. Giảm bốn trong năm phiên vừa qua. Giá trị thanh toán thấp nhất kể từ Thứ Năm, ngày 16 tháng 3 năm 2023. Giảm 14,59% so với mức cao nhất trong 52 tuần là 26,035 USD đạt được vào Thứ Năm, ngày 4 tháng 5 năm 2023. Tăng 23,43% so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 18,015 USD đạt được vào Thứ Sáu, ngày 14 tháng 10 năm 2022. Tăng 17,28% so với 52 tuần trước. Giảm 14,59% so với mức thanh toán cao nhất năm 2023 là $26,035 đạt được vào Thứ Năm, ngày 4 tháng 5 năm 2023. Tăng $11,15 so với mức thanh toán thấp nhất năm $20,005 đạt được vào Thứ Tư, ngày 8 tháng 3 năm 2023. Giảm 54.34% so với mức cao kỷ lục 48.70 USD đạt được vào Thứ Năm, ngày 17 tháng 1 năm 1980. Tính đến thời điểm hiện tại, giá bạc đã giảm 1.626 USD hoặc 6.81%. Tất cả giá được tính dựa trên giá thanh toán của hợp đồng tháng trước hiện tại. Chúng ta có thể thấy rằng giá Bạc đã giảm mạnh trong thời gian qua cũng bởi chịu tác động không nhỏ từ chỉ số sức mạnh đồng Dolar Mỹ (DXY) tăng mạnh.

Mặt hàng giao dịch Bạc trong phiên giao dịch hôm thứ 6 vừa qua đã có 1 khối lượng bán rất mạnh, giá đã giảm gần 1,4 giá từ mức giá cao nhất trong phiên giao dịch. Với mức giá giao dịch hiện tại 22,450 thì giá đã đóng cửa giao dịch bên dưới đường trendline tăng và hiện tại giá giao dịch đang nằm tại vùng giá hỗ trợ 22.450. Chúng ta có thể thấy rằng mặt hàng giao dịch bạc đang giao dịch trong 1 mô hình nêm với biên độ giao dịch hẹp dần.Nếu phá qua khỏi vùng giá hỗ trợ hiện tại, chúng ta có thể tiếp tục xem xét tiếp tục bán xuống đối với mặt hàng giao dịch này.

Dầu thô

Dầu có quý mạnh nhất trong hơn một năm trong bối cảnh OPEC cắt giảm sản lượng

Dầu đã công bố đợt phục hồi hàng quý lớn nhất kể từ cuộc xung đột ban đầu từ cuộc chiến ở Ukraine khi xuất khẩu nhiên liệu của Nga giảm có nguy cơ thắt chặt hơn nữa cuộc đấu tranh trên thị trường với việc cắt giảm sản lượng của OPEC+.

Dữ liệu ngành công bố hôm thứ Sáu cho thấy Moscow đang có kế hoạch gần như không xuất khẩu dầu diesel vào tháng tới để giảm giá trong nước. Động thái này đã khiến giá dầu diesel kỳ hạn ở châu Âu tăng trở lại trên mức tâm lý quan trọng là 1.000 USD/tấn.

Giá dầu thô kỳ hạn chuẩn của Mỹ củng cố mức tăng hàng quý lớn nhất kể từ khi giai đoạn kết thúc vào tháng 3 năm 2022 do việc cắt giảm nguồn cung của OPEC+ do Saudi dẫn đầu và tồn kho tại trung tâm Cushing ở Mỹ ở mức cực thấp. Vào thứ Sáu, West Texas Middle đã đảo ngược mức tăng trước đó và trượt xuống mức dưới 91 USD, phần lớn theo dõi diễn biến của chứng khoán Mỹ.

Nhiều động thái quan trọng nhất trên thị trường dầu mỏ trong tuần này đều không xuất phát từ giá tiêu đề. Khoảng thời gian quan trọng đã bùng nổ cao hơn trong bối cảnh lo ngại về sự sẵn có của nguồn cung từ Mỹ. Trong khi đó, chênh lệch xăng so với dầu thô ở Mỹ đã giảm mạnh trong một dấu hiệu tiềm năng cho thấy giá dầu thô cao hơn đang bắt đầu ảnh hưởng đến lợi nhuận biên.

Dầu thô Urals tiến gần tới mức 100 USD so với mức giá trần là 60 USD

Ngay cả khi các nhà giao dịch thận trọng về triển vọng nhu cầu, vẫn còn rất ít yếu tố cản trở đà tiến của giá dầu thô lên 100 USD/thùng khi OPEC dự báo thâm hụt nguồn cung ở mức 3 triệu thùng/ngày trong quý tới.

Nhà phân tích Barbara Lambrecht của Commerzbank AG cho biết trong một báo cáo: “Dầu giao hàng ngắn hạn đang được giao dịch ở mức chênh lệch đáng kể, đó là dấu hiệu của nguồn cung thắt chặt” . “Đồng thời, nhu cầu về dầu đang tiếp tục tăng. Điều này đang thắt chặt thị trường dầu mỏ, bằng chứng là tồn kho giảm”.

Kỳ nghỉ Tuần lễ Vàng của Trung Quốc, kéo dài đến thứ Sáu tới, dự kiến ​​sẽ thúc đẩy mức tiêu dùng khi ngày càng có nhiều người bay trong nước và quốc tế.

Mặt hàng giao dịch dầu thô đang có được nhịp giảm điều chỉnh về vùng giá hỗ trợ 88 sau khi có nhịp tăng lên mức giá 94. Giá giao dịch vẫn đang là xu hướng tăng, sau khi giá có được nhịp giảm điều chỉnh về đây, chúng ta có thể xem xét tiếp tục canh mua lên khi có tín hiệu đảo chiều.